Option Theta Handelsstrategie

Optionen Griechen: Theta Risiko und Belohnung Zeit Wert Verfall. Der so genannte stille Killer von Optionskäufern, kann ein Lächeln aus dem Gesicht eines entschlossenen Traders abwischen, sobald seine heimtückische Natur voll gefühlt wird. Käufer haben definitionsgemäß nur ein begrenztes Risiko in ihren Strategien zusammen mit dem Potenzial für unbegrenzte Gewinne. Während dies auf dem Papier gut aussehen könnte, ist es in der Praxis oft schwierig, durch tausend Schnitte Tod zu sein. Mit anderen Worten, es ist wahr, Sie können nur verlieren, was Sie für eine Option bezahlen. Es ist auch wahr, dass es keine Begrenzung gibt, wie oft Sie verlieren können. Und wie jeder Lotterie-Spieler gut kennt, kann ein bisschen Geld, das jede Woche verbracht wird, nach einem Jahr (oder Lebenszeit) nicht auf den Jackpot schlagen. Für die Option Käufer, daher die Schmerzen langsam erodieren Ihr Handelskapital sours die Erfahrung. Nun, um fair zu sein, werden die Verkäufer wahrscheinlich viele kleine Siege erleben, während sie sich in ein falsches Erfolgsgefühl verwickelt haben, nur um plötzlich ihre Gewinne (und möglicherweise noch schlimmer) in einer hässlichen Bewegung gegen sie auszulöschen. Rückkehr zum Zeitwertabfall als Risikovariable, wird er in Form der (nicht konstanten) Rate seines Zerfalls, bekannt als Theta, gemessen. Theta-Werte sind immer negativ für lange Optionen, da die Optionen immer Zeit verlieren mit jedem Tick der Uhr, bis der Ablauf erreicht ist. In der Tat, es ist eine Tatsache des Lebens, dass alle langen Optionen, egal was Streiks oder welche Märkte, wird immer Null Zeitwert bei Verfall haben. Theta wird den ganzen Zeitwert ausgelöscht (auch als extrinsischer Wert bekannt), wobei die Option ohne Wert oder einen gewissen Grad an intrinsischem Wert bleibt. Intrinsischer Wert wird zeigen, inwieweit die Option im Geld abgelaufen ist. (Weitere Informationen finden Sie unter Die Bedeutung des Zeitwertes.) Abbildung 7: IBM-Optionen Theta-Werte. Werte am 29. Dezember 2007 mit IBM bei 110.09. Quelle: OptionVue 5 Optionsanalyse-Software Wie Sie aus der Betrachtung von Abbildung 7 sehen können, sinkt die Zerfallsrate in den weiter entfernten Vertragsmonaten. Das Gelb hebt die Anrufe hervor, die bei dem Geld sind und das Violett das Geld am Geld. Die Januar-110-Anrufe haben zum Beispiel einen Theta-Wert von -7,58, was bedeutet, dass diese Option 7,58 im Zeitwert jeden Tag verliert. Diese Rate des Zerfalls sinkt für jeden Rückmonat 110 Anruf mit einem Theta von -2.57. Wenn wir an den Zeitwert bei diesen 110 Anrufen denken, als ob es nur eine Juli-Option darstelle, würde sich die Rate des Verlustes des Zeitwerts deutlich beschleunigen, da der Juli-Anruf dem Verfall näher kommt (dh die Rate des Zerfalls ist bei der Option viel schneller In der Nähe des Verfalls als mit viel Zeit auf ihm verbleiben). Trotzdem ist die Zeitspanne in den hinteren Monaten größer. Deshalb, wenn ein Händler wünscht weniger Zeit Premium-Risiko und eine Back-Monats-Option gewählt wird, ist der Kompromiss, dass mehr Prämie ist gefährdet von Delta und Vega Risiko. Mit anderen Worten, Sie können die Rate des Verfalls verlangsamen, indem Sie einen Optionsvertrag mit mehr Zeit darauf wählen, aber Sie fügen mehr Risiko im Austausch wegen des höheren Preises hinzu (abhängig von mehr Verlust von einer falschen Preisbewegung) und von Eine nachteilige Veränderung der impliziten Volatilität (da höhere Prämie mit höherem Vega-Risiko verbunden ist). In Teil VIII dieses Tutorials wird mehr über die Wechselwirkung der Griechen diskutiert und analysiert. Die gemeinsamen Optionen Strategien haben Position Theta Zeichen, die leicht zu kategorisieren sind, da eine Verkaufs - oder Netto-Verkaufsstrategie immer eine positive Position Theta haben wird, während eine Kauf - oder Netto-Kaufstrategie immer eine negative Position Theta hat. Wie in Abbildung 8 gesehen. BREAKING DOWN Theta Theta ist der achte Buchstabe im griechischen Alphabet. Es ist Teil der Gruppe der Maßnahmen, die als die Griechen bekannt sind. Andere Maßnahmen umfassen Delta. Gamma und vega Die in Optionen Preisgestaltung verwendet werden. Das Maß der Theta quantifiziert das Risiko, dass die Zeit auf Optionen als Optionen nur für einen bestimmten Zeitraum ausübbar ist. Zeit hat Bedeutung für Option Trader auf einer konzeptionellen Ebene mehr als eine praktische, so dass Theta wird nicht oft von Händlern bei der Formulierung der Wert einer Option verwendet. Unterschiede zwischen Theta und anderen Griechen Die Griechen messen die Sensitivität der Optionen Preise in Bezug auf ihre jeweiligen Variablen. Das Delta einer Option gibt die Sensitivität eines Optionspreises in Bezug auf eine 1 Veränderung des zugrunde liegenden Wertpapiers an. Die Gamma einer Option gibt die Empfindlichkeit eines Options-Deltas in Bezug auf eine 1 Änderung der zugrunde liegenden Sicherheit an. Die vega zeigt an, wie sich ein Optionspreis theoretisch für jeden prozentualen Punkt in der impliziten Volatilität ändert. Theta für Optionskäufer vs. Optionsschreiber Wenn alles andere gleich bleibt, verursacht der Zeitabfall eine Option, seinen Wert zu verlieren, wenn er sich seinem Ablaufdatum nähert. Deshalb ist Theta einer der Haupt Griechen, die Option Käufer sollten sich Sorgen machen, da die Zeit arbeitet gegen lange Option Inhaber. Umgekehrt ist Zeitverfall für einen Investor günstig, der Optionen schreibt. Optionsschreiber profitieren von Zeitverfall, weil die Optionen, die geschrieben wurden, weniger wertvoll werden, wenn sich die Zeit bis zum Ablauf der Ansätze nähert. Folglich ist es billiger für Optionsschreiber, die Optionen zurückzukaufen, um die Short-Position zu schließen. Theta Beispiel Nehmen wir zum Beispiel an, dass ein Anleger eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von 1.150 kauft, wenn die zugrunde liegende Aktie bei 1.125 zu einem Preis von 5 gehandelt wird. Die Option hat fünf Tage bis zum Verfall und theta ist 1. In der Theorie ist der Wert Der Option fällt 1 pro Tag, bis sie das Verfallsdatum erreicht hat. Daher verliert die Option etwa 20 ihres Wertes, wenn alles andere gleich bleibt. Dies ist für den Optionsinhaber ungünstig. Angenommen, die Option bleibt bei 1.125 und zwei Tage sind vergangen. Daher ist die Option wert 3. Die Optionen Theta ist ein Maß für die Optionen Zeitverfall. Das theta misst die Rate, bei der die Optionen ihren Wert verlieren, und zwar den Zeitwert. Da das Ablaufdatum näher rückt. In der Regel als negative Zahl ausgedrückt, spiegelt das Theta einer Option den Betrag, um den der Optionswert jeden Tag abnehmen wird. Eine Call-Option mit einem aktuellen Preis von 2 und einem Theta von -0,05 erleben einen Preisverfall von 0,05 pro Tag. Also in zwei Tagen Zeit, der Preis der Option sollte auf 1,90 fallen. Passage der Zeit und ihre Auswirkungen auf die Theta Längerfristige Optionen haben Theta von fast 0, da sie nicht verlieren Wert auf einer täglichen Basis. Theta ist höher für kürzere Optionen, vor allem bei den Geldoptionen. Das ist ziemlich offensichtlich, da solche Optionen den höchsten Zeitwert haben und somit mehr Prämie haben, jeden Tag zu verlieren. Umgekehrt steigt theta dramatisch als Optionen in der Nähe des Ablaufs an, da der Zeitabfall während dieser Zeit am größten ist. Änderungen der Volatilität und ihrer Auswirkungen auf die Theta Im Allgemeinen haben Optionen mit hohen Volatilitätsbeständen höhere Theta als niedrige Volatilitätsbestände. Dies ist, weil die Zeit Wert Prämie auf diese Optionen sind höher und so haben sie mehr zu verlieren pro Tag. Die obige Grafik veranschaulicht die Beziehung zwischen den Optionen theta und der Volatilität des zugrunde liegenden Wertpapiers, die mit einer Aktie von 50 € gehandelt wird und noch 3 Monate verbleibt. Bereit zum Start Trading Ihr neues Trading-Konto wird sofort mit 5.000 virtuellen Geld finanziert, die Sie verwenden können, um Ihre Trading-Strategien mit OptionHouses virtuellen Handelsplattform auszuprobieren, ohne hart verdientes Geld zu riskieren. Sobald Sie den Handel für echt beginnen, werden alle Trades in den ersten 60 Tagen getätigt werden Provisionsfrei bis 1000 Dies ist ein begrenztes Zeitangebot. Jetzt handeln Kannst du auch weiterlesen. Das Kaufen von Straddles ist eine großartige Möglichkeit, Einnahmen zu spielen. Viele Male, Aktienkurs Lücke nach oben oder unten nach dem Quartalsergebnis Bericht aber oft, die Richtung der Bewegung kann unvorhersehbar sein. Zum Beispiel kann ein Verkauf auskommen, obwohl der Ergebnisbericht gut ist, wenn die Anleger große Ergebnisse erwartet hätten. Weiter lesen. Wenn Sie sehr langweilig auf einer bestimmten Aktie für die langfristige und schaut, um die Aktie zu kaufen, aber fühlt, dass es im Moment etwas überbewertet ist, dann können Sie in Erwägung ziehen, Put-Optionen auf die Aktie als Mittel zu erwerben, um es zu erwerben ein Rabatt. Weiter lesen. Auch als digitale Optionen bekannt, gehören binäre Optionen zu einer speziellen Klasse von exotischen Optionen, in denen die Option Trader rezitieren rein auf die Richtung des Basiswertes innerhalb einer relativ kurzen Zeitspanne. Weiter lesen. Wenn Sie den Peter-Lynch-Stil investieren und versuchen, den nächsten Multi-Bagger vorherzusagen, dann möchten Sie mehr über LEAPS erfahren und warum ich sie für eine gute Option für die Investition in die nächste Microsoft halten. Weiter lesen. Bargelddividenden, die von Aktien ausgegeben werden, haben großen Einfluss auf ihre Optionspreise. Denn der zugrunde liegende Aktienkurs wird voraussichtlich um den Dividendenbetrag am Ex-Dividendenstichtag fallen. Weiter lesen. Als Alternative zum Schreiben von abgedeckten Anrufen kann man einen Stierruf für ein ähnliches Gewinnpotenzial einsteigen, aber mit deutlich weniger Kapitalbedarf. Anstelle der Haltung der zugrunde liegenden Aktien in der gedeckten Call-Strategie, die Alternative. Weiter lesen. Einige Aktien zahlen jedes Quartal großzügige Dividenden. Sie qualifizieren sich für die Dividende, wenn Sie die Aktien vor dem Ex Dividende halten. Weiter lesen. Um höhere Renditen an der Börse zu erzielen, ist es neben den Hausaufgaben auf den Unternehmen, die Sie kaufen wollen, oftmals ein höheres Risiko erforderlich. Eine häufigste Art, das zu tun, ist, Aktien am Rand zu kaufen. Weiter lesen. Day-Trading-Optionen können eine erfolgreiche, profitable Strategie sein, aber es gibt ein paar Dinge, die Sie wissen müssen, bevor Sie verwenden Start mit Optionen für Tag Handel. Weiter lesen. Erfahren Sie mehr über die Put-Call-Ratio, wie es abgeleitet ist und wie es als konträrer Indikator verwendet werden kann. Weiter lesen. Put-Call-Parität ist ein wichtiges Prinzip der Optionspreise, die erstmals von Hans Stoll in seinem Papier, der Beziehung zwischen Put - und Call-Preisen, 1969 identifiziert wurde. Es heißt, dass die Prämie einer Call-Option einen bestimmten fairen Preis für die entsprechende Put-Option impliziert Mit dem gleichen Ausübungspreis und Ablaufdatum und umgekehrt. Weiter lesen. Im Optionshandel können Sie die Verwendung bestimmter griechischer Alphabete wie Delta oder Gamma bei der Beschreibung von Risiken, die mit verschiedenen Positionen verbunden sind, feststellen. Sie sind bekannt als die Griechen. Weiter lesen. Da der Wert der Aktienoptionen vom Kurs der zugrunde liegenden Aktie abhängt, ist es sinnvoll, den beizulegenden Zeitwert der Aktie anhand einer als Discounted Cashflow bekannten Technik zu berechnen. Weiter lesen.